完善多元開放衍生品市場體系，深化服務全球鋼鐵產業
2018-08-23 11:36
中國鋼鐵新聞網
系統管理員
8月22日，由中國煤炭工業協會、中國鋼鐵工業協會、中國煉焦行業協會和大連商品交易所（下稱“大商所”）聯合主辦，上海鋼聯電子商務公司承辦的“2018中國國際鐵礦石及焦煤焦炭產業大會”在上海舉行。大商所總經理王鳳海表示，大商所將持續推動期貨市場對外開放，完善多元開放的衍生品市場體系，為全球產業提供豐富、全面和完整的避險產品和避險工具。
王鳳海介紹，在去產能逐步深入、環保限產常態化等多重因素影響下，鋼鐵、煤炭市場的供需穩定面臨挑戰，價格波動劇烈，產業客戶利用期貨管理價格風險的需求持續增加。今年1至7月份，大商所黑色系期貨品種交易活躍，成交規模穩步增長，成交量、成交額、日均持倉量分別為2.26億手、16.33萬億元和132.95萬手，同比增長21%、41%和10%，其中焦煤、焦炭的成交量、成交額和日均持倉量漲幅分別超過80%、100%和30%。在市場流動性提高的同時，市場結構也進一步優化，參與煤焦礦交易的客戶數超過30萬戶，較去年同期增長19%，單位客戶持倉占比為38%。此外，期貨市場功能進一步發揮。以鐵礦石為代表，目前超過1200家產業客戶參與交易，國內前十大鋼鐵企業已有8家參與，境內外前十大鐵礦石貿易商全部參與交易，期現價格相關性在0.95以上，鐵礦石期貨價格已成為現貨貿易定價重要依據；套期保值效率達90%，有效滿足企業風險管理需求。
他指出，鋼鐵、煤炭產業已經進入深化供給側結構性改革、加快推進轉型升級的新階段。一直以來，大商所著力防范市場風險，持續探索黑色系期貨品種服務實體經濟的新路徑和新方式。今年5月4日，鐵礦石期貨引入境外交易者業務落地，實現國內首個已上市期貨品種對外開放，期貨市場國際化取得重大進展。通過引入境外交易者，促進境內、境外市場相互連通，有助于吸引全球產業客戶共同參與，形成公開透明、具有普遍公信力和廣泛代表性的鐵礦石期貨價格基準，滿足全球鋼鐵產業鏈的風險管理需求。鐵礦石期貨國際化啟動三個月以來，已有83家境外客戶完成開戶注冊、56家境外客戶參與交易，鐵礦石期貨與現貨、境外市場價格保持較好互動。為進一步拓展海外市場，今年大商所在新加坡設立了首個境外辦事機構，獲香港證監會批準成為自動化交易服務提供者，成功注冊全球法人機構識別編碼，更好地服務境外交易者。
同時，大商所場外市場建設取得新突破。2015年以來，大商所探索場外風險管理工具，在黑色系領域累計支持開展了16個場外期權試點項目，助推產業企業利用期權工具管理價格波動風險。2017年，大商所首次推出基差貿易試點，支持期貨公司、產業客戶完成5個試點項目，為鋼鐵、煤炭產業客戶提供基于“期貨價格+基差”的新貿易定價方式和個性化風險管理工具。此外，推出10只煤焦礦相關商品指數，已有多家市場機構申請開發商品期貨基金。
為提高期貨市場運行質量，2017年大商所實施鐵礦石倉單服務商制度，設立11家服務商和40家服務會員。該制度實施以來，倉單服務量占同期交割量的29%，有效解決近月合約市場參與者倉單處理的后顧之憂。為進一步改善近月合約流動性，大商所在鐵礦石期貨品種引入15家期貨交易商、增掛5個跨期套利合約，促進非主力合約功能發揮。通過調整優化鐵礦石、焦煤交割質量標準，鐵礦石、焦煤交割品定位更加清晰，期貨價格代表性進一步提升。
此外，大商所持續深化市場培育。2017年起依托龍頭企業、行業協會等建設7家產融培育基地，以龍頭企業為抓手面向國內寶鋼、鞍鋼、包鋼、淮北礦業等17家重點鋼鐵企業開展專門培訓，充分發揮龍頭企業參與期貨市場的示范帶動作用，促進期貨市場與產業的深層次融合。
他表示，為進一步適應鋼鐵、煤炭行業高質量發展要求，大商所將以鐵礦石期貨引入境外交易者為契機，持續推動更多符合條件的品種對外開放，建立健全與國際成熟市場接軌的業務規則體系，吸引更多境外機構參與。在深化對外開放的同時，進一步完善多元開放的衍生品市場體系，積極推進鐵礦石期權上市和廢鋼、氣煤等新品種研發，提供豐富、全面和完整的避險產品和避險工具。為促進期貨功能發揮，大商所將進一步完善現有品種合約規則，推進鐵礦石合格供應商制度、焦炭升貼水制度以及鐵礦石期貨動態升貼水制度研究，進一步降低交割成本。此外，積極推動場外期權、基差貿易和商品互換試點，打造個性化風險管理服務，持續提高市場服務水平。未來，大商所還將推進在新加坡注冊認可市場運營商，支持更多期貨公司、金融機構拓展海外市場。
他表示，當前國際市場發展的不確定性增大，國內深化供給側結構性改革，鋼鐵、煤炭行業機遇與挑戰并存。希望市場各方凝聚共識、深度合作，共同推動期貨市場更好地服務實體經濟、服務國家戰略。
據悉，來自國家相關部委、證監會、相關行業協會以及超過400家國內外產業鏈企業、金融機構的代表參會。大會以“深化變革，乘勢而為”為主題，聚焦新時期全球鋼鐵、煤炭產業轉型升級和風險管理，探索衍生品工具服務產業企業、服務全球貿易的新路徑、新工具。
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